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Jul 21, 2023

フランシス氏、DHCにとって合併提案は債務処理の「最良の機会」と語る

ダイバーシファイド・ヘルスケア・トラストとオフィス・プロパティーズ・インカム・トラストとの合併提案は、不動産投資信託の社長、最高経営責任者（CEO）兼経営者の8月30日の株主投票を経て完了する予定である。

ダイバーシファイド・ヘルスケア・トラストとオフィス・プロパティーズ・インカム・トラストとの合併提案は、8月30日の株主投票後に完了する予定であると、不動産投資信託の社長兼最高経営責任者（CEO）兼管理管財人のジェニファー・フランシス氏が水曜、マサチューセッツ州ニュートンに本拠を置くREITの第2四半期決算発表の際に述べた。電話。

「私たちは、この合併が、より大規模でより多様化したREITを通じてDHC株主に長期的な価値を生み出す最良の機会であると引き続き信じています」と彼女は述べた。「7億ドル以上の負債が2024年に満期を迎えており、コンプライアンス違反となっている。私たちの債務負担特約によります。」

この電話会議に合わせて発行されたビジネス最新情報によると、第2四半期の正常化運用資金は1株当たり0.05ドルで、前四半期比横ばいとなった。 第 2 四半期の連結純営業利益も、シニア住宅事業ポートフォリオの NOI の増加が非SHOP NOIの減少により相殺され、前四半期と横ばいでした。 レポートによると、今年下半期のSHOP NOIは横ばいとなる見通しだという。

フランシス氏は、DHCは来年も引き続き「厳しい課題」に直面すると予想しており、SHOPの再建は債務による課題に対処するのに間に合わないと述べた。

「合併完了後、合併後の会社はただちに債務制限条項を遵守し、SHOP再建への資金調達を継続し、今後の債務満期に対処するために複数の資金源にアクセスできるようになる」とフランシス氏は以前のコメントを繰り返して述べた。

6月30日の時点で、DHCは約3億5,710万ドルの現金および現金同等物および制限付き現金を保有していた。

「DHCは、DHCの財務諸表発行日、つまり2023年8月1日から少なくとも1年間、継続企業として存続する能力には重大な疑問があると結論付けた」とREITは事業最新情報で述べ、繰り返した。評価は5月を含めて数回行われた。

同REITは4月、高齢者向けコミュニティの1つを負担していた約1460万ドルの担保付債務を、年利6.64％、6月満期で手元現金を使って期限前返済した。

最高財務責任者兼財務担当のリチャード・シーデル氏は、REITの連結現金ベースNOIが昨年第2四半期から2020万ドル（46％）増加し、今年第2四半期には約6430万ドルになったと指摘した。

「この増加は主に、現金ベースのNOIが1,640万ドル増加したSHOPセグメントの改善によるものです」とシーデル氏は述べた。

DHCのSHOP部門の稼働率は、2022年の第2四半期から420ベーシスポイント、今年の第1四半期から90ベーシスポイント増加した。

同氏は、「当社のSHOPセグメントが改善し始めていることに留意するが、事業者と協議した結果、今年下半期のSHOP NOIは上半期とほぼ同等になると予想している」と述べた。

同氏は「ＯＰＩとの合併により、短期の債務満期に対処するために必要な流動性と財務上の柔軟性が得られ、株主が統合後の会社の長期的な成長から恩恵を受けることができると確信している」と述べた。

一方、水曜日にも、投資家の最新情報によると、株主のフラット・フット社は、合併案は「DHCの価値を大幅に過小評価している」とし、「いくつかのデータポイントは、DHC株が合併対価1.15ドルの何倍もの価値があることを示している」と述べた。

投資家はREITの9.4％の株式を保有しており、過去に計画された合併に反対を表明していた。

「評議員会が合併提案を推進することでDHCの利害関係者の期待を裏切ったと我々は考えている。それはOPIの急速に減少している商業用オフィス物件で会社に不必要な負担をかけることになるだろう」と株主は以前書いている。 同社によれば、この取引は「DHCの直接費用で」OPIとRMRグループに不釣り合いな利益をもたらすという。 RMR グループは DHC と OPI の両方を管理しており、いずれもマサチューセッツ州ニュートンに拠点を置いています。